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2019上半年白酒产量小幅回升,销量继续下跌,国内才是白酒消费主要市场

1、2019年上半年白酒产量小幅回升,销量持续下滑

从白酒产量来看,2011年至2018年,中国白酒年产量大幅增长。2005年,中国白酒行业出现转机,产量下降;2005年至2016年,中国白酒产量逐年增加,迎来白酒行业“十二黄金年”;2016年白酒产量达到1358.4千千升,创历史新高。2017年,受白酒质量安全事件、政府严厉惩治政治腐败、多项禁酒令等影响,白酒行业产量出现负增长;进入2018年后,白酒产量延续上年低迷状态2017白酒行情,白酒产量约871.2万千升,同比下降 27.2%。2019年上半年,中国白酒产量同比小幅回升,增幅2.2%。

从白酒销量来看,销量变化的特点与产量基本一致。然而,2019年上半年,中国白酒销量继续大幅下滑,同比下降20.7%,主要是由于国内经济发展放缓,导致白酒消费疲软。

从白酒产销率来看,2001年至2019年上半年,白酒行业产销率保持在95%以上。其中,2012-2018年白酒产销率均在100%以下。101.1%。结合产销比分析,近两年白酒产量下滑的原因之一是:2012年以后白酒产量增速超过需求,供大于求,导致部分库存,促使部分企业考虑清库存,自2017年起减产;清清年度库存后,公司开始逐步复工增产,带动2019年白酒产量回升。

2、白酒进口有限,市场需求长期依赖国内自给

从白酒进出口量来看,一方面,与国内白酒产量相比,中国白酒的进出口量很小;另一方面,与白酒出口相比,国内白酒进口需求更为旺盛。可以看出,目前国外市场对白酒的接受度不高,国内市场是白酒消费的主要市场。

从白酒进出口量增速来看,一方面,2016年以来,白酒进口量增速明显快于出口量,这与国内白酒产量下降、近年来的增长率;另一方面,近年来白酒出口量增长持续低迷,表明白酒在全球市场仍面临巨大挑战。可见,国内白酒消费需求仍将是未来白酒行业发展的主要动力,国内白酒消费需求将由国内生产来满足。

因此,虽然近两年国内白酒产量有所下降,但国内白酒产能不断增加,以保证白酒的长期供应。具体而言2017白酒行情,2001年至2017年,中国白酒产能持续增加,但新增产能趋于理性回归。2001年至今,国内白酒新增产能虽有波动变化,但均是积极的,自2004年以来增幅明显,2007年达到历史高峰,新增产能达到518.20,000 吨。/ 年; 但自2008年以来,白酒新增产能保持相对稳定。2015年以来,白酒年新增产能在140万吨以下,处于近十年的低位,

3、高端产品升级大趋势带动白酒价格上涨

从白酒细分产品来看,从价格来看,白酒产品有明显的价格区间,消费者会根据不同的消费场景选择不同价格区间的白酒。总体来看,目前白酒可分为高端白酒(价格高于600元/瓶)、次高端白酒(价格区间300-600元/瓶)、中档白酒(价格区间100-300元/瓶)和低档白酒(价格低于100元/瓶)有四个档次。其中,中高端白酒市场占有率最高,规模达42.9%;其次是低端白酒、高端白酒和次高端白酒,市场份额分别为33.6%、17.0%和6.5%。

值得一提的是,虽然目前高端和次高端白酒产品的市场占有率不如中高端和低端产品,但高端白酒更有发展潜力在将来。主要原因是:第一,白酒具有很强的社交属性和面子属性,是社交娱乐的润滑剂,尤其是高度稀缺的高端名酒,无可替代;二是随着国内消费升级,高端白酒在品质和品牌上的竞争优势将日益突出;第三,高档白酒将更具收藏价值和馈赠价值,更受白酒爱好者的青睐。因此,有相关研究机构预测,未来3-5年,中国高端白酒规模复合增长率将达到20%左右,

此外,从价格上看,白酒的高端化发展势必带动白酒产品整体价格上涨。以茅台53%、五粮液52%、国窖1573为代表的高端白酒价格近年来一直在上涨。而普通白酒产品也将受此影响出现涨价趋势,为行业发展带来利好。

4、白酒产业区域集聚效应显着,四川白酒产量居一省之首

从各省市白酒产量来看,四川省白酒产量最大,遥遥领先于其他省市。2018年四川省白酒产量达到358.28万千升,占全国白酒产量的41.13%,而其他省市白酒产量不足10%;,北京白酒产量占比5%以上,产量较高。

从白酒生产比重的变化趋势来看,中国白酒产业具有连续向四川集聚的显着特点。通过对比2011年和2018年各省市白酒产量占比变化发现,河南、山东、吉林、河北、黑龙江、内蒙、辽宁等地区白酒产量占比下降明显。这一时期,而四川、江苏、湖北、北京、安徽和贵州的白酒生产比重明显增加。其中,四川省白酒生产占比上升最快,占比提升10.96%。

5、贵州茅台规模遥遥领先,紧随其后的是四川五粮液和江苏洋河

从白酒企业来看,近两年白酒产量大幅下滑的背景下,白酒行业的“马太效应”也愈演愈烈。白酒上市公司等知名企业竞争力越来越强,中小白酒企业经营困难。,甚至停产,被市场淘汰。从规模以上白酒企业看,2018年中国规模以上白酒企业数量为1445家,较2017年大幅减少。

从白酒上市公司来看,以国内19家主要白酒上市公司为例,其中四川省和安徽省挂牌公司数量较多,各占4家;此外,北京、甘肃、贵州、河北、湖南、江苏、山西、新疆也有白酒上市公司。

但值得一提的是,贵州茅台虽然只有一家知名白酒上市公司,但其市值和业绩规模却遥遥领先于其他公司。2018年,贵州茅台实现营收736.4亿元,净利润378.3亿元,位居行业第一;而排名第三二、四川五粮液和江苏洋河股份的营收和净利润明显落后于贵州茅台。

总的来说,按照营收情况,白酒企业分为五个梯队:第一梯队是酒龙头企业——贵州茅台;

第二梯队是五粮液和洋河股份;第三梯队是泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业(收入大,但部分收入来自农业,所以分为第三梯队)和山西汾酒;

其余上市酒企属于第四梯队;其他中小酒企属于第五梯队。可以看出,从企业来看,贵州省因贵州茅台而处于全国领先地位,四川、江苏次之,山西、安徽酒类企业影响力也较大。

6、前瞻观点:贵州茅台是最好的,但四川是中国白酒之王

综上所述,川黔白酒产业发展在全国处于领先地位,但谁是中国白酒之王的问题仍存在争议。综合分析川黔白酒产业发展的主要量化指标,认为四川省白酒产业发展优势明显,四川是中国白酒之王。

具体而言,一方面,四川在白酒产量、规模以上企业数量、上市企业数量、规模以上企业销售收入等方面均远超贵州;在企业净利润总额、品牌价值和高端白酒市场份额方面,贵州的表现优于四川,这主要得益于贵州茅台在高端白酒市场的强大竞争力。

不过,虽然贵州茅台的龙头地位短期内难以撼动,但贵州除贵州茅台以外的其他白酒企业和品牌的表现却不尽人意,包括美窖、安酒、云酒、临酒、平八酒、千酒。曾经风靡一时的春酒、怀酒等贵州名酒逐渐被市场遗忘。另一方面,四川白酒品牌百花齐放。五粮液、泸州老窖、舍得、水井坊、剑南春、郎酒在“六朵金花”“抱团”发展中发展优势突出,“十朵小金花”白酒品牌快速崛起。预计未来,四川五粮液、泸州老窖将在高端白酒市场与贵州茅台展开竞争,其他四川白酒品牌的竞争力和影响力也将快速提升。产业发展将全面超越贵州,成为真正的中国白酒之王。

以上数据来源及分析均来自前瞻产业研究院发布的《中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》。

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